2020 s'est terminé il y a quelques semaines, il est temps de faire un point sur les meilleures et pires performances de l'année. 

Les plus fortes variations du cac 40 en 2020

Les 5 plus fortes hausses

Hermès International : + 32 %

Schneider Electric : + 29,3 %

STMicroeletronics : + 26,3 %

Worldline : + 25,3 %

Téléperformance : + 24,8 %

Les 5 plus fortes baisses

Unibail Rodamco : - 54,1 %

Société Générale : - 45,1 %

Airbus : - 31,2 %

Total : - 28,3 %

Danone : - 27,3 %

Les plus fortes variations du SRD en 2020

Les 5 plus fortes hausses

Neon : + 102,9 %

Voltalia : + 98,1 %

Sartorius Stedim Biotech : + 97,2 %

Soitec : + 70 %

Somfy : + 54,8 %

Les 5 plus fortes baisses

Vallourec : - 76,2 %

CGG : - 72 %

Technip FMC : - 59,1 %

Elior : - 57,9 %

Akka Technologies : - 56,8 %

Les plus fortes variations hors SRD en 2020

Les 5 plus fortes hausses

McPhy Energy : + 824,6 %

Showroomprivé : + 332,9 %

Navya : + 289 %

AB Science : + 265,4 %

Guillemot : + 253,7 %

Les 5 plus fortes baisses

Technicolor : - 90,2 %

Europcar Mobility : - 82,6 %

Solocal Group : - 81,3 %

DBV Technologies : - 77,9 %

Genfit : - 77,4 %

Les plus fortes variations d'Euronext Growth en 2020

Les 5 plus fortes hausses

Novacyt : + 5699 %

The Blockchain Group : + 632,4 %

Biosynex : + 538,5 %

Amoeba : + 494,3 %

Gaussin : + 445,2 %

Les 5 plus fortes baisses

Cybergun : - 100 %

SI Participations : - 89,6 %

Spineway : - 84 %

Europlasma : - 81,6 %

Makheia Group : - 74 %

Nous retrouvons avec plaisir Le Petit Actionnaire après plusieurs mois ! Voici ses actualités, qu'il souhaitait partager avec nous :

"Bonjour Axel ! Je te remercie de me permettre d'évoquer mes actualités auprès de tes lecteurs. Tout d'abord, en ce qui concerne l'investissement en lui-même, l'épidémie de covid-19 ne me fait absolument pas dévier de ma stratégie. Je poursuis, de façon régulière, mes achats d'actions afin d'étoffer mon portefeuille de rendement. Bien que certaines sociétés que je détiens aient réduit / supprimé leur dividende cette année, je n'ai rien vendu, exception faite de mes foncières. J'ai même profité du krach (début avril) pour prendre du levier via un crédit. De quoi acheter de belles et solides sociétés à des prix très intéressants ! Sachant que le CAC 40 a repris plus de 20% depuis, je suis très satisfait d'avoir osé saisir cette opportunité.

Ce fut pour moi un véritable révélateur que de pouvoir tester ma résistance à l'occasion de cette période à la fois étrange et particulièrement forte en émotions. Si je devais retenir un point positif quant à l'épidémie, ce serait certainement celui-ci. Quoi que la naissance de mon deuxième enfant au printemps, en plein confinement, restera également un moment fort de cette année 2020.

De son côté si le site du Petit Actionnaire poursuis sa croissance. À fin octobre il affiche déjà de belles performances annuelles. C'est ainsi que j'enregistre en moyenne (sur les dix premiers mois de 2020) 2300 visites mensuelles (+53 % par rapport à 2019) pour 5300 pages vues (+32%). Des résultats qui m'encouragent à poursuivre sur ma "ligne éditoriale" entre Éducation financière, Éducation boursière et suivi de mes investissement. Mais ma véritable actualité est ailleurs...

Un nouvel ouvrage dans les cartons !

Mais mon actualité principale reste néanmoins mon deuxième ouvrage, actuellement en cours d'écriture. Je n'ai pas encore vraiment communiqué à ce sujet mis à part de petites allusions sur ma page Facebook (https://facebook.com/lePetitActionnaire/).

Alors que mon premier ouvrage (https://petit-actionnaire.fr/le-guide-de-leducation-financiere/) avait pour but de permettre au lecteur d'acquérir certaines notions d'Éducation financière, le deuxième sera tout autre puisqu'il sera clairement orienté investissement. En effet, il expliquera les nombreuses erreurs qu'est susceptible de commettre un investisseur, qu'il soit plus ou moins expérimenté. L'idée sous-jacente étant d'offrir des pistes au lecteur afin d'éviter ces écueils. Je parts du principe que le partage d'expériences et de connaissances est la base de tout investissement réussi.

Bien que la rédaction avance bien, aucune date de publication n'est encore fixée pour le moment. Je pense que viser le début 2021 est un objectif raisonnable. Ce qui est certain par contre, c'est qu'il sera publié en auto-édition et disponible à la fois en format papier et électronique.

Le Dividende Score V2

Début 2020 j'ai mis en place mon propre outil d'aide à la décision pour l'achat d'actions à dividendes. Il s'agit du Dividende Score. Intégré à un petit logiciel en ligne (https://petit-actionnaire.fr/2020/03/26/calculez-le-dividende-score-de-votre-portefeuille-avec-ds-portfolio/) permettant d'évaluer la qualité d'un portefeuille d'actions à dividendes, j'ai commencé à réfléchir à la la prochaine mise à jour. Celui-ci aura lieu en fin de premier trimestre 2021, à la suite des résultats annuels des sociétés du CAC40 et du SBF120.

Le Dividende Score n'est autre qu'une note attribuée à chaque société (il est disponible pour les 120 plus grosses sociétés françaises cotées). Son calcul s'effectue à partir de cinq critères distincts (https://petit-actionnaire.fr/2020/02/15/dividende-score-investissez-sur-les-bonnes-societes/).

YouTube et le Petit Actionnaire

Profitant du premier confinement, je me suis lancé dans la mise en place d'une chaîne youtube (https://m.youtube.com/channel/UCWt2veDtJXmPX8DjchWKjlg/videos). Pour le moment j'ai opté pour de courtes vidéos d'animation. J'y aborde différents sujets et questions liés à l'Éducation financière et à l'investissement.

Si l'année 2020 a été pleine d'action et d'émotions, l'année 2021 promet, elle aussi, d'apporter son lot de nouveautés et de rebondissements. En espérant bien évidemment que la pandémie actuelle ne s'éternise pas trop !"

Le Petit Actionnaire

Warren Buffett est certainement le meilleur investisseur au Monde. Son flaire pour détecter les entreprises « gagnantes » lui a permis d’amasser une fortune colossale de plus de 70 milliards de dollars. Il est un génie des affaires, c’est pour cela qu’on le surnomme l '«Oracle d'Omaha».

(voir le portefeuille de Berkshire Hathaway, la société de Warren BUFFETT)

Warren BUFFETT devrait être écouté attentivement lorsqu’il parle. En effet, celui qui veut réussir a tout intérêt à écouter celui qui voit juste plus de 9 fois sur 10…

Ce qui est fascinant avec Warren BUFFETT, c’est qu’il est capable d’expliquer simplement l’investissement en Bourse, qui parait être quelque chose de compliquer pour la plupart d’entre nous !

Je vous propose 15 citations qui pourront intéresser tout investisseur en actions :

1. Investissez dans des entreprises auxquelles vous croyez.

"Il vaut bien mieux acheter une entreprise extraordinaire à un prix ordinaire qu'une entreprise ordinaire à un prix extraordinaire ».

2. Le prix et la valeur ne sont pas toujours les mêmes: ne payez pas trop.

«Le prix est ce que vous payez. La valeur est ce que vous obtenez. "

3. La réputation est tout.

«Il faut 20 ans pour se forger une réputation et cinq minutes pour la ruiner. Si vous y réfléchissez, vous ferez les choses différemment. "

4. Soyez sceptique. Si quelque chose semble trop beau pour être vrai ...

"Une règle simple dicte mon achat: avoir peur quand les autres sont avides, et être avide quand les autres ont peur."

5. N'investissez pas dans quelque chose que vous ne comprenez pas.

"L'important est de savoir ce que vous savez et ce que vous ne savez pas."

6. Ne négociez pas avec quelqu'un en qui vous n'avez pas confiance.

"Vous ne pouvez pas faire de bonnes affaires avec une mauvaise personne."

7. N'achetez pas une action à moins que vous ne la jugiez sous-évaluée.

"Il suffit d'acheter quelque chose pour moins que ce qu'il vaut."

8. Les baisses de prix sont une bonne occasion d'augmenter vos positions.

"Que nous parlions de chaussettes ou d’actions, j'aime acheter des marchandises de qualité quand leur prix est réduit."

9. L'avenir n'est jamais clair.

"L'incertitude est en fait l'ami de l'acheteur de valeurs à long terme."

10. Lisez et réfléchissez BEAUCOUP.

Warren Buffett passe la majeure partie de sa journée - 80% - à lire et à réfléchir. «La meilleure façon de penser aux investissements est d'être dans une pièce avec personne d'autre et de réfléchir. Si cela ne fonctionne pas, rien d'autre ne fonctionnera. "

11. Ignorez le mouvement à court terme des cours des actions.

Buffett croit fermement que les investisseurs ordinaires devraient placer leur argent dans des fonds indiciels plutôt que dans des actions individuelles.

«Wall Street fait son argent sur l'activité. Vous faites votre argent sur l'inactivité. " En clair, si vous ne comprenez pas la finance et que vous ne souhaitez pas étudier la finance, achetez des fonds indiciels.

12. Utilisez un seau et non une cuillère.

"Chaque décennie environ, des nuages ​​sombres rempliront le ciel économique et il pleuvra brièvement sur l'or." Cela signifie que quand le Marchés s’effondrent, il faut investir des sommes importantes et ne pas être trop « timide ».

13. Saisissez une opportunité pendant que vous le pouvez.

"Ne laissez pas passer quelque chose qui est attrayant aujourd'hui parce que tu penses que tu trouveras quelque chose de mieux demain."

14. Les têtes froides prévalent.

"Plus le comportement du marché est idiot, plus l’opportunité pour l’investisseur professionnel est grande."

15. C'est pendant les moments difficiles que les gagnants - et les perdants - sont exposés.

"Vous apprenez seulement qui a nagé nu quand la marée se retire." Une citation qui remonte à l’époque de la crise des subprimes… Les Banques qui se sont exposées trop dangereusement aux subprimes ont eu de gros problèmes !

Vous avez aimé ces citations ? Approfondissez un peu plus en lisant le livre «Warren BUFFETT - 24 leçons pour gagner en Bourse » 

En tant que Partenaire Amazon, je réalise un bénéfice sur les achats remplissant les conditions requises.

Avant de se lancer dans l’investissement en Bourse, l’investisseur doit faire un choix clair : sera-t-il un investisseur à long terme comme Warren BUFFETT ou un trader comme la grande majorité des intervenants sur le Marché ? Veut-il se distinguer par son comportement et par ses bons résultats ou veut-il se laisser griser par l’espoir d’un enrichissement rapide et suivre la foule ?

Pour ma part, vous le savez, j’ai choisi de m’enrichir lentement mais sûrement. Je préfère faire un gros effort d’épargne et investir dans des sociétés sûres qui généreront une rentabilité moyenne de 10% que d’essayer de passer d’une action à une autre en espérant gagner 50% par an sans jamais y parvenir.

Les frais importants liés au Trading

Nous avons tous vu les film « le Loup de Wall Street » qui a rendu si sexy le trading. Apparemment, il est facile de s’enrichir en Bourse lorsque l’on est audacieux. Mais ce qu’il faut rappeler, c’est que le Loup de Wall Street s’est surtout enrichi grâce aux commissions qu’il prélevait sur le capital de ses clients ou bien en manipulant le cours d’une action, ce qui est illégal. Vous, en tant qu’investisseur particulier avec un petit capital, vous ne pouvez compter que sur les plus-values réalisées sur vos « paris ».

Le trader est souvent hyperactif car il aime les « courbes ». Et les courbes, il n’y a que ça en Bourse ! Il peut donc prendre position sur des milliers d’actifs, à tout moment… Et les débutants pensent que plus on effectue d’opérations, plus on va récolter d’argent… Mais les Marchés sont souvent impitoyables, surtout avec les débutants. Certains effectuent des mouvements tous les jours, parfois ils gagnent, parfois ils perdent… Et dans tout ça, il y en a un qui gagne à tous les coups, c’est le broker ! A chaque transaction, il empoche une commission fixe, il a donc tout intérêt à vous voir hyperactif. C’est pour cela qu’il y a un tout un business vous donnant des conseils d’achat et de vente, cela a pour but de faire tourner votre portefeuille un maximum pour que vous balanciez des commissions fixes, autrement dit de l’argent qui sort de votre poche et qui ne fait pas vraiment vos affaires.

La plupart du temps, lorsque vous faites un gain, les impôts font aussi partie de ceux qui se frottent les mains car les plus-values sont souvent lourdement taxées. Il y a bien quelques dispositifs tel que le PEA qui peut vous aider à défiscaliser vos gains, mais il vous prive également de vos libertés en vous empêchant d’investir dans certaines classes d’actifs, pourtant très intéressantes, comme les actions US.

Le drame avec tous ces frais de transaction, c’est qu’il appauvrit les actionnaires dans leur globalité. Dans un livre que j’ai lu sur Warren BUFFETT (je ne me souviens plus vraiment duquel mais cette information revient souvent), il est rappelé une chose intéressante : les actionnaires voient leur richesse augmenter au même rythme que la croissance des bénéfices des entreprises cotées en Bourse moins les frais liés aux échanges de titres (en gros). Ce qui veut dire que toute l’industrie du conseil en investissement, gestion d’actifs, brokers etc… qui prélèvent des commissions vient amputer les actionnaires de la part des richesses qui devraient leur revenir… Voilà pourquoi je n’apprécie pas vraiment cette frénésie autour du trading !

L’investissement en Bourse, c’est s’intéresser à l’entreprise

Personnellement, ce qui m’intéresse dans l’investissement, c’est comprendre l’activité et l’histoire de l’entreprise, ainsi que ses perspectives de développement.

En premier lieu, il faut s’intéresser au secteur : est-ce que vous le comprenez bien et est-ce que vous pensez que son avenir est assuré, qu’il n’y a aucune chance que ce service ou ce produit disparaisse dans les prochaines années ou décennies.

Ensuite, vous devez savoir si l’entreprise est rentable et dégage une rentabilité supérieure à la moyenne, car ce n’est pas en investissant dans des actifs peu rentables ou dans la moyenne que l’on s’enrichit mais bien en investissant dans des actifs de qualité supérieure ! C’est pour cela que je conseille à tout le monde ce livre, accessible à tous, pour savoir comment identifier de belles entreprises : Warren BUFFETT et l’interprétation des états financiers, disponible sur Amazon (parfois en rupture de stock car très demandé) :

Je pourrai résumer la vie d’un investisseur à la Warren BUFFETT assez simplement : lire, se renseigner, étudier puis investir dans les belles entreprises sélectionnées à des prix inférieurs à leur valeur intrinsèque, et ATTENDRE.

Rien de bien sorcier mais cela demande de la discipline et aimer l’analyser. (voir mon portefeuille d'actions)

Investir, c’est aussi être heureux et fier d’être propriétaire d’une petite partie de l’entreprise. Un actionnaire de Coca Cola devrait être satisfait de voir des sodas Coca Cola ou Fanta être consommés dans les parcs ou dans les bars car il sait que de l’argent tombe ainsi dans les caisses de « sa société » et il en percevra des dividendes qui vont l’enrichir ! C’est ça la joie d’être un actionnaire !

Vous aussi, faites-votre choix

Je vous encourage à bien définir la manière dont vous allez investir car je vois beaucoup de gens qui n’ont pas de direction bien définie… Et leur résultat ne pourra jamais être bon car ils tournent en rond ! Il faut devenir un expert dans son style et cela suppose d’être très concentré sur ce que l’on fait ! Ma bibliothèque est remplie de livres sur Warren BUFFETT mais aucun sur le trading. Mon ordinateur est rempli de fichiers Excel dans lesquels j’enregistrent les résultats des sociétés qui m’intéressent, pas d’analyses de courbes ! C’est ainsi que je peux m’améliorer un peu plus chaque jour dans mon style d’investissement ! J’espère que vous pourrez aussi trouver votre style, celui qui vous fera réussir, et si vous choisissez le même que moi, alors je serai heureux d’avoir votre retour au fil du temps sur vos résultats ! 

Vous êtes seuls responsables des choix d’investissement que vous réaliserez suite à la lecture des articles de ce site. Il est impératif d’investir en fonction de sa situation financière et de s’informer avant tout investissement.

Le Journal Investir a récemment publié un article listant les sociétés du SBF 120 qui ont rapporté plus de 10% à leurs actionnaires chaque année depuis 10 ans. De belles performances pour les actionnaires qui ont su leur rester fidèles !

Voici les entreprises qui ont gagné respectivement + de 10, 12, 15 et 20% à leurs actionnaires sur les 3, 5 et 10 dernières années.

A noter qu'une d'elle figure dans le portefeuille Investisseur Intelligent : Rubis, et une autre n'a pas pu être dans la liste car elle n'est cotée que depuis 2015, cependant sur 3 ans, elle gagne 20,5% par an en moyenne, il s'agit d'Euronext.

Cet article très intéressant démontre bien que pour l'investisseur patient, les retours sur investissement peuvent être très importants si il sélectionne avec soin les entreprises dans lesquelles il investit.

En Orange : Les actions qui ont gagné plus de 20% sur toutes les périodes.

En bleu : Les actions qui ont gagné plus de 15% sur toutes les périodes.

En vert : Les actions qui ont gagné plus de 12% sur toutes les périodes.

En rouge : Les actions qui ont gagné plus de 10% sur toutes les périodes.

Si mon portefeuille d’actions est aujourd’hui plutôt bien construit, c’est grâce à certaines erreurs que j’ai commises et qui m’ont permis de progresser. Voici mes tops et mes flops de ces dernières années.

Mes flops

Premier flop :

Un produit dérivé sur le S&P 500 qui répliquait le mouvement de l’indice, en le doublant en sens inverse, je m’explique:D

Si le S&P 500 baissait de 1 %, le produit gagnait 2 %, si le S&P 500 gagnait 1 %, le produit baissait de 2 %.

J’avais acheté pour 2500 euros de ce produit en 2015 pensant que nous avions atteint une bulle et que la Bourse allait fortement chuter. J’avais oublié ce que Warren BUFFETT m’avait appris : on ne peut pas prédire les cours de Bourse à court terme.

Résultat : -30 % et près de 1000 euros perdus.

Conclusion : Depuis cet évènement, je ne me lance plus dans les produits dérivés.

Deuxième flop

Dans le même style, en 2015, suite à la baisse des cours du pétrole, je me suis également positionné sur un produit dérivé répliquant le cours du pétrole.

J’avais acheté ce produit à environ 40 euros pièce lorsque le pétrole était à 60 dollars environ. Mais mon timing était mauvais, le cours du baril a continué de baissé, puis stagné et remonté légèrement. Un peu inquiet, j’ai pu revendre avec un léger gain de 50 euros pour 5000 euros placé, une broutille…

Mais ce produit est descendu à 10 euros !! J’ai eu très chaud…

Résultat : un gain de 50 euros soit +0,1 %.

Conclusion : mon argent aurait été mieux placé ailleurs, et les produits dérivés sont très dangereux car lorsqu’un produit tombe si bas, il n’est plus possible de récupérer sa mise un jour. Je m’explique. Quand le pétrole était à 30 dollars et le produit dérivé à 10 euros, le fait que les cours du pétrole remonte à 60 dollars faisait que le produit dérivé allait remonter à 20 euros alors que je l’avais acheté 40 euros quand le pétrole était à 60 dollars… Les produits dérivés sont souvent opaques, sachez où vous mettez les pieds si vous souhaitez en acheter...

Troisième flop :

Autre gros flop, un produit dérivé répliquant le cours de l’argent…

J’avais placé environ 5000 euros sur un produit dérivé répliquant le cours de l’argent, très tôt en 2014/2015. Je pensais que lors d’une prochaine crise, les métaux précieux exploserait et l’argent semblait se raréfier plus vite que l’or. J’avais oublié ce que Warren BUFFETT m’avait appris sur les métaux précieux. Ils sont destinés à ceux qui ont peur de l’avenir, ce qui n’est pas mon cas. Il dit également qu’ils ne produisent rien, pas de dividendes… En effet, les cours sont restés stables pendant deux ans et j’ai fini par vendre sans plus-value, sans retour sur investissement.

Résultat : Aucun gain

Conclusion : Je ne mettrai plus d’argent dans les métaux précieux qui n’est pas un actif productif. Un bien immobilier produit des loyers, une entreprise fonctionne et verse des dividendes… Et à moins de croire à la fin du monde, les métaux précieux ne servent à rien ! Et si la fin du monde arrivait, que feriez-vous de votre or ?

Mes tops :

Premier top :

Si vous suivez mon portefeuille d’actions, vous savez que je possède une participation dans TFF Group que j’ai acquise en octobre 2012. En 6 ans, la valeur a été multipliée par plus de 4 ! Ma plus belle performance, que je possède toujours. Cette société est pour moi une petite pépite acquise au bon moment.

Résultat : Un gain de +340 % environ.

Conclusion : Une société rentable, en position de leader dans un marché en croissance et faiblement valorisée, c’est le jackpot assuré !

Deuxième top :

A mes débuts, j’ai acheté une société qui fabriquait des hologrammes : Hologram Industries devenue SURYS. Cette société fabriquait ces petits éléments imprimés de manière tridimensionnelle qui permettaientt d’authentifier un document, un objet, un billet de banque… afin de lutter contre la contrefaçon. Vous avez sûrement un de leurs hologrammes chez vous sur votre passeport ou un billet de banque…

J’avais acheté des actions à 18 euros en 2012 puis continué d’en acheter débuts 2013. Ma position était de 100 actions pour 2700 euros soit 27 euros par action.

Seulement quelques mois après mon achat, le dirigeant décide de racheter le capital qu’il ne possédait pas aux actionnaires minoritaires en proposant une prime de 30 % par rapport au dernier cour de Bourse, soit environ 35 euros. En seulement 6 mois, j’ai fait un gain de plus de 30 %, soit 800 euros. Un vrai coup du sort sur cette belle société.

Résultat : Gain de plus de 30 % en 6 mois, soit 800 euros.

Conclusion : Les belles sociétés réservent de belles surprises.

Troisième top :

Moins spectaculaire mais tout de même intéressant : un investissement dans Schneider Electric acheté dans un creux fin 2011, à 38 euros.

J’ai gardé cette position un peu moins de 6 ans et je suis sorti avec un gain de 75 % environ en sortant à 67 euros.

En ajoutant les dividendes, je m’en tire avec un gain annuel composé de 14 % environ. Pas mal du tout !

Résultat : Un gain de 75 % en 6 ans, soit un rendement annuel composé de 14 %.

Conclusion : Investir dans les périodes de panique boursière rapporte gros !

Les dividendes sont la principale source d'enrichissement de l'actionnaire

Beaucoup d'investisseurs se focalisent sur le coupon versé par les entreprises et à juste titre : les dividendes expliquent l'essentiel des gains d'un investisseur, du moins à long terme.

La puissance du dividende à long terme est démontrée

Dans un article récent, le journal Investir donnait des chiffres et ils étaient sans appel : depuis la création du Cac 40 fin 1987, 62% de la performance des actions provient des dividendes et seulement 38% des plus values.

Ainsi, le regard d'un débutant sur les graphiques du CAC 40 peut lui faire penser que cet indice ne créé pas de valeur pour l'actionnaire. En effet, son niveau actuel est le même qu'en 1999 ou 2007. Mais le débutant se trompe, car avec le CAC 40, on ne lui dit pas tout! En effet, ne prenant pas en compte le versement des dividendes, cet indice occulte ces fameux 62% de gains pour l'actionnaire annoncé plus haut.

Pour connaîtres les vraies performances des sociétés du CAC40, il faut prendre en compte l'indice qui comptabilise les dividendes versés : le CAC40 Global Return. Là, c'est une autre histoire : à 14 400 points actuellement, il est quasiment 3 fois plus élevé que le CAC40 sans dividendes.

Le dividende, une rémunération indispensable pour l'épargnant en quête de rendement

Mettre la lumière sur les dividendes est bien vu de la part du Journal Investir dont je recommande la lecture à tous les investisseurs, du débutant au confirmé. En effet, ce reversement de richesse aux actionnaires, souvent mal perçu par les catégories populaires, est pourtant crucial pour l'économie. Elle entraîne une accumulation de richesse nécessaire pour les épargnants qui doivent placer à un rendement satisfaisant les économies tirées de leur travail. Le processus des intérêts composés a des conséquences incroyables à long terme, pour qui sait être patient. Et avec des rendements souvent supérieux à 3%, le CAC 40 est plutôt généreux avec ses actionnaires, dont une partie est representée par des épargnants modestes, qui attendent ces dividendes comme complément de revenus.

Je vous invite également à lire les 3 profils d'américains modestes devenus multimillionnaires grâce à la Bourse, dont les dividendes ont été en grande partie la clé de leur réussite.

Attention, le dividende ne fait pas tout

Cependant, ne nous laissons pas griser par le fort rendement d'un dividende. Il n'est pas forcément le signe d'un investissement en or. 

Si l'entreprise verse historiquement un coupon généreux, alors elle est sûrement solide et stable. 

En revanche, si le rendement est très important, il y a de fortes chances que cela soit dû à une baisse du cours de l'action. Il faut donc s'interroger sur cette baisse : s'agit-il d'un déclin de l'activité ou d'un simple désamour à court terme ? Dans le premier cas, fuyez ! Si l'activité est en déclin la société a de forte chance de baisser son dividende ! (cela a été le cas avec les sociétés Neopost dont l'activité déclinait ou Anheuser Busch à cause d'un endettement excessif). Les actionnaires ont été doublement pénalisés : baisse du dividende et baisse de la valeur de leur investissement.

Il faut donc toujours savoir où l'on met les pieds lorsque l'on investit dans une société, apprenez les bases de l'analyse financière. C'est ce que j'ai fait et cela m'a été très utile.

Vous pouvez jetez un oeil sur les livres d'investissement en Bourse ou mes Ebooks (dans la descritption de mon portefeuille, j'expose les données financières dont je tiens compte pour investir et faire des prévisions.

En bref, n'oubliez pas, le dividende, c'est ce qui va rééllement booster votre patrimoine, c'est du cash à réinvestir, une fois réinvesti, il va générer plus de cash à réinvestir etc... Mais il ne suffit pas de trouver une liste d'entreprise versant un dividende élevé à 5% de rendement et plus ! Il faut trouver celle qui seront capables de verser un dividende en croissance voire même de verser des dividendes exceptionnelles (c'est ce que promet de faire Euronext, une action détenue dans le portefeuille "Investisseur Intelligent" si elle n'arrive pas à faire des acquisitions significatives par exemple, car son activité est fortement génératrice de cash).

Soyez rigoureux dans vos recherches et vos rendements à long terme seront bien meilleurs que la moyenne!

4 critères pour bien choisir une action selon le journal Investir

Choisir la bonne action en Bourse n’est pas chose facile, cela devrait pourtant être la première préoccupation d’un bon investisseur. Le journal Investir nous propose, dans un de ses articles, 4 critères que l’investisseur devrait prendre en compte pour choisir un titre à mettre dans son portefeuille. Ayant trouvé les informations intéressantes, je vous en fais une synthèse avec mes analyses.

• Le PER

• La Valeur d’Actif

• Le résultat opérationnel

• Le cash flow

1 ) Le PER

Beaucoup d’investisseurs connaissent le PER (price earning ratio). Il s’agit du cours de l’action divisé par le bénéfice par action. Ainsi, si une action vaut 100 euros et a un bénéfice par action de 10 euros, alors son PER est de 100/10 = 10. Autrement dit, il faut 10 années pour rembourser mon investissement de 100 euros si l’entreprise maintient un bénéfice par action de 10 euros.

Cela n’est qu’une théorie… car dans la vie réelle, rien n’est stable. Une entreprise peut connaître des difficultés ou au contraire, bénéficier de vents porteurs, bref, le PER n’est pas suffisant pour savoir si nous faisons une bonne affaire.

Il est en revanche un bon point de départ pour savoir si l’entreprise est à un prix raisonnable. Effectivement, lorsque l’on voit un PER à 40, vous achetez une entreprise qui, au cours actuel, vous permettrait de rembourser votre investissement en 40 ans ! Peut-être comptez-vous sur une croissance des profits de 20% par an pour être « remboursé » plus rapidement, mais personne n’est capable de vous le garantir. Le risque sur une action aussi chère est donc très important si l’on a pas pris en compte tous les paramètres qui font la croissance des profits de la société (concurrence, endettement, évolution technologique…), le moindre grain de sable fera chuter son cours !

La croissance des profits doit être intégrée au PER pour rendre ce ratio pertinent. Cependant, il faut toujours être prudent lorsque l’on émet des hypothèses de croissance des profits. Un PER assez important de 25 peut être relativisé si l’on estime que les profits vont augmenter de 15% chaque année sur les 10 prochaines années. Comme nous sommes prudents, nous allons considérer que l’entreprise ne va pas faire croître ses profits de 15% mais de 10%. Ainsi, avec un cours d’achat qui permet de faire ressortir un PER de 25 aujourd’hui, le PER ne sera plus que de 22,7 l’année suivante et 15,5 la 5^ème année !

Mon commentaire : Le PER est efficace pour voir d’un coup d’œil le niveau de valorisation d’une société mais il n’est qu’un point de départ dans l’analyse d’une société. Vous pouvez également inverser ce ratio pour obtenir le taux de rendement de votre investissement : comme dans le précédent exemple, une action qui vaut 100 euros et génère un bénéfice de 10 euros aura un PER de 10, mais également un rendement de 10/100 = 10%. Si les taux à long terme sont à 0,5% ou 2,5-3% (aux Etats-Unis), alors mon investissement à 10% dans cette société semble très intéressant !

2 ) La Valeur d’Actif

Les investisseurs values utilisent souvent cet indicateur. Il s’agit de connaître la valeur comptable (ou liquidative) de la société, qui, théoriquement, devrait correspondre au cours plancher de l’action (une entreprise ne devrait pas valoir moins que son patrimoine net).

Cependant, juger d’un investissement sur ce critère me semble très peu judicieux. Souvent, des sociétés dont les cours sont proches de leur valeur comptable sont soit très gourmande en capital (elles ont besoin de beaucoup d’argent pour assurer la continuité de leur activité (secteur automobile, Banque, industrie lourde…)), soit en difficulté financière (leur dette fait peser des risques de solvabilité).

Mon commentaire : Je m’attarde peu sur ce critère car il n’est pas digne d’intérêt selon moi sauf pour quelques sociétés (les holdings par exemple).

3 ) Résultat opérationnel

Le résultat opérationnel est souvent plus intéressant à analyser que le bénéfice net car, comme son nom l’indique, il ne tient compte que du résultat tiré de l’activité réelle de l’entreprise, alors que le bénéfice net, lui, intègre des éléments exceptionnels (amortissements, plus-value de cessions etc…)

Pour analyser la croissance des profits d’une entreprise sur plusieurs années, analysez donc plutôt son résultat d’exploitation, ainsi, votre raisonnement ne sera pas biaisé par des profits exceptionnels dus à la vente d’une filiale par exemple.

Attention, le résultat opérationnel n’est pas parfait non plus, car il ne tient pas compte du coût de la dette d’une entreprise. Ainsi, il vous faudra intégrer les intérêts payés ou perçus (charges ou produits financiers) au résultat d’exploitation pour avoir une idée du bénéfice réel de l’entreprise.

Mon commentaire : Le résultat opérationnel est un des meilleurs indicateurs de performance d’une entreprise sur le long terme (ce chiffre a-t-il tendance à croître au fil des années). Vous saurez rapidement si l’entreprise arrive à faire augmenter ce chiffre d’année en année, ce qui pourrait signifier que l’entreprise est dans un secteur d’activité porteur.

4 ) Trésorerie

L’argent frais, c’est le carburant indispensable au développement d’une entreprise. En effet, même si elle est rentable, avec un taux de croissance satisfaisant, il n’est pas garanti que cela soit une bonne affaire pour l’actionnaire ! Un manque de Trésorerie pourrait entraîner des difficultés.

Alors, comment savoir si l’entreprise génère suffisamment de liquidité ?

Jetez un œil au cash-flow généré par l’entreprise. Cliquez-ici pour voir les flux de trésorerie généré par Robertet, une action détenue dans le portefeuille Investisseur Intelligent. 

Il faut prendre en compte le « flux de Trésorerie des activités d’exploitation » afin de savoir si l’activité de l’entreprise génère du cash, ce qui est le cas pour Robertet : 21,1 millions d’euros en 2015, 32,3 millions en 2016 et 38,9 millions en 2017. Ces chiffres en croissance et importants par rapport à la taille de la société sont des signes d’une bonne santé financière !

Internet vous offre un accès rapide à ces informations, alors ne passez pas à côté de ce formidable outil pour vous accompagner dans vos choix !

Mon commentaire : Voici un indicateur intéressant, la génération de cash a-t-elle tendance à croître ? Si oui, cela pourrait sous-entendre que nous avons affaire à une société peu gourmande en capital qui génère du cash en abondance et donc susceptible de récompenser généreusement ses actionnaires !

J’espère que vous aussi, vous prendrez le temps d’analyser ces ratios et indicateurs dans vos futurs choix d’investissements afin d’améliorer vos performances :) Il est important d'acquérir une discipline de fer pour devenir un bon investisseur. Si une société n'a pas certains critères que vous considérez comme indispensables, alors n'achetez pas ses actions! Les affaires exceptionnelles se font rares, soyez sélectifs !

EBOOK INVESTIR EN BOURSE – ANALYSE DE MON PORTEFEUILLE D’ACTIONS

Vous connaissez la composition de mon portefeuille d’actions, je la publie chaque trimestre sur le site « Investisseur Intelligent ». Pour aller plus loin, j’ai décidé d’écrire un ebook, mis à jour chaque année, dans lequel vous trouverez les analyses que je fais pour choisir les actions. Cet ouvrage, disponible sur Amazon au prix de 2,99 euros me permet d’obtenir une rétribution pour le temps passé à rédiger et mettre à jour le site internet mais également pour toutes les données financières que vous y trouverez (représentant plusieurs heures de recherche sur le net).

Description de la société :

Vous trouverez pour chaque société une partie texte dans laquelle je décris le business de la société, la qualité du management, les perspectives du secteur. J’essaie d’être le plus objectif possible même si j’adore les sociétés que je possède en portefeuille. C’est d’ailleurs un de mes critères de sélection : adorer la société possédée.

Données financières sur 10 ans pour chaque société :

Un de mes critères de sélection est la rentabilité de la société. Je donne donc des données financières sur 10 ans pour chacune de mes lignes : chiffre d’affaires, résultat d’exploitation, résultat net, valeur des capitaux propres, bénéfice par action.

Je donne également des ratios de rentabilité indispensables : rentabilité d’exploitation, rentabilité nette, rentabilité des capitaux propres.

Mise en perspective graphique :

Pour chaque société, j’ai retranscrit les données financières importantes sur des graphiques afin que la visualisation soit plus simple et synthétique.

Ce travail demande pas mal de recherche mais me passionne réellement, j’espère que mon enthousiasme ressortira dans la lecture de mon ebook. J’espère aussi que vous y trouverez des pistes pour vos choix d’investissement.

Avertissement : N’étant pas professionnel, je ne peux pas donner de conseil en investissement. Toutes les informations que vous trouverez dans l’ebook n’ont qu’un but informatif. Il ne s’agit en aucun de vous conseillez l’achat d’un titre en particulier. Le lecteur est responsable des choix d’investissement qu’il effectuera suite à la lecture de cet ebook.